Výsledky transformovaných penzijních fondů za rok 2023.
26.2.2023 | Ing. Robert Novoměstský MBA., EFA
Průměrná výkonnost transformovaných fondů ve výši 2,31 % a velký odliv účastníků.14. února 2024 publikovala Asociace penzijních společností ČR kompletní výsledky třetího pilíře k 31. prosinci roku 2023. U všech penzijních společností spořilo či investovalo celkem 4,2 milionu účastníků. Spravovaný majetek byl přes 595 miliard Kč, což je o 11 miliard Kč více než v roce 2022.
Účastnické fondy (neboli doplňkové penzijní spoření) využívalo 1,8 milionu lidí, přičemž tito měli ke konci roku investováno cca 166 miliard Kč. Transformované fondy („TF“), tj. starý typ produktu neboli penzijní připojištění („PP“), spravují prostředky ve výši asi 429 miliard Kč pro celkem 2,4 milionu účastníků.
V součtu to znamená, že se počet účastníků snížil o 165 tisíc oproti roku 2022. Z transformovaných fondů odešlo přibližně 338 tisíc účastníků, načež v účastnických fondech přibylo pouze necelých 173 tisíc. Odliv lze vysvětlit legislativními změnami třetího pilíře a dalšími politickými kroky, které zvýšily nejistotu na trhu.
Jak dopadly transformované penzijní fondy v roce 2023
Jak ukazuje analýza Freedom Financial Services s.r.o. průměrná výkonnost transformovaných fondů penzijního připojištění byla v loňském roce 2,31 %. Tyto fondy musí dodat nezáporné zhodnocení, je to jejich zákonná povinnost. Dále mají jasně definováno, jaká aktiva mohou být v jejich portfoliích. Jedná se o konzervativní řešení, které je na pomezí peněžních a dluhopisových nástrojů. Přesto lze říct, že výsledky za rok 2023 jsou zajímavé. Rozdíly mezi jednotlivými zástupci jsou relativně velké. V porovnání s dynamickými účastnickými fondy dosáhly konzervativní fondy za posledních několik málo roků velmi dobrých výsledků. Nejvýkonnějším transformovaným fondem roku je Conseq, když dodal výnos 7,91 % v loňském roce. Na druhém místě je rozdílem třídy fond Generali s 2,99 % ročního zisku. Na opačném konci spektra osmi fondů je NN s 0,28 %.
Od roku 2013 dosáhly tyto fondy celkového zhodnocení prostředků účastníků průměrně ve výši 13,95 %. Reálné zhodnocení, tj. po započtení inflace, za posledních 11 roků, je v průměru záporných 24,34 %. Došlo tak k znehodnocení prostředků téměř o jednu čtvrtinu. Samozřejmě vše pouze v modelovém výpočtu jednorázové investice hypoteticky provedené v roce 2013.
Tabulka: Analýza transformovaných fondů
Poznámka 1: Analýza vychází z dat zveřejněných na webu apscr.cz k 23.2.2024
Závěrem lze konstatovat, že výsledky roku 2023 jsou veskrze pozitivní. Za poslední dva roky došlo u některých fondů k velmi zajímavým výnosům, pokud bychom je porovnali například s dynamickými účastnickými fondy. V delší perspektivě jsou ovšem tyto ultra-konzervativní strategie ztrátové, účastníkům v průměru prodělaly téměř čtvrtinu majetku (v modelovém příkladě jednorázové investice).