Měsíční aktuality z finančních trhů 4/2024

7.5.2024 | Ing. Robert Novoměstský MBA., EFA

Akciové i dluhopisové trhy zaznamenaly v dubnu ztráty. Na trzích se tak po delší době projevil mírný pesimismus. Poslední známá (březnová) inflace v ČR je ve výši 2,0 %, tak jako tomu bylo v únoru. Od 3.5.2024 je úroková sazba REPO stanovena na 5,25 %. Průměrná cena bytu je na historickém maximu.  

Světové trhy v dubnu odepsaly 2,6 %. Amerika klesla o 2,7 %, Evropa ztratila 1,7 % a Japonsko pak dokonce 4,5 %. Rozvíjející se země jsou výjimkou, vynesly 1,0 % za uplynulý kalendářní měsíc. Zaznamenaná korekce má hned několik důvodů. Především to jsou vojenské konflikty na Ukrajině a v pásmu Gazy, nově také Izrael/Írán, z ekonomických důvodů je to pak přetrvávající inflace v USA a také mírný pesimismus ohledně stavu vyspělých ekonomik.
 

Letošní rok je i přes to všechno nadstandardně výkonný. Světové trhy dodaly 11 %, USA pak dokonce 12,4 %. Dlouhodobý pohled odhalí, že akcie firem z vyspělých zemí vydělaly přes 70 % za 5 let a 182 % za uplynulých 10 let. Průměrná roční desetiletá výkonnost je téměř 11 %. Americké akcie si v rámci sledovaných regionů vedly nejlépe – za posledních 10 let vynášely průměrně 14,1 % ročně.
 

Duben byl ve znamení medvědích nálad také na trzích dluhopisových. Krátkodobé cenné papíry ČR vynesly sice 0,1 %, ovšem ostatní sledované skupiny dluhopisů zaznamenaly ztráty. Od začátku roku si ale dluhopisy nevedou špatně. Výjimkou je benchmarkový mix českých vládních dluhopisů. Dlouhodobé (konkrétně 10leté) držení českých dluhopisů příliš lukrativní také nebylo. Ročně zde byl realizován zisk 0,6 % na krátkodobých papírech. Ztráta – průměrně 0,7 % - na „benchmarkových“ bondech svědčí o tom, že investice do bezpečných dluhopisů by měla být motivována jinými důvody, než je zhodnocení prostředků.
 

Komodity zaznamenaly v dubnu další zisky. Zlato dodalo 4,2 %, stříbro pak 6,6 %, ropa 1,8 %. Bitcoin ztratil 14,7 %, stále je ovšem od začátku letošního roku na více jak 50 % zisku. Na 5letém horizontu je zisk zlata 82,8 % a průměrná roční 10letá výkonnost je 7,6 %.

Česká koruna vůči euru oslabila o 1,7 % od začátku roku 2024. Z dlouhodobého pohledu je naopak zřejmé posílení o 8,4 %. Chování koruny vůči dolaru bylo opačné – koruna ztratila za posledních 10 let 18,3 %.
 

Všeobecná cenová hladina v ČR meziročně vzrostla o 2,0 % (březen 2024 / březen 2023). Za uplynulých 10 let dokázala inflace snížit hodnotu peněz o 51 %. Úroková sazba REPO byla od prosince 2023 k 3.5.2024 snížena celkem čtyřikrát, aktuálně je ve výši 5,25 %. Federální rezervní systém ponechal nastavení měnové politiky beze změn i na svém květnovém zasedání, což bylo v souladu s očekáváním trhů.
 

Průměrná cena bytu byla na konci dubna 4,77 mil. Kč. Jedná se o nejvyšší hodnotu od ledna 2009, tj. od vzniku námi používané statistiky Hypotéky Golem. Index GOFI 85 dosáhl úrovně 5,85 %, přičemž průměr za posledních 5 let je 4,50 %. Index dostupnosti bydlení je ve výši 61,0 % a průměrná hodnota za posledních 5 let je pak 55,8 %. Index návratnosti bydlení vykázal k 30. 4. 2024 hodnotu 7,45.