Měsíční aktuality z finančních trhů 2/2024

6.2.2023 | Ing. Robert Novoměstský MBA., EFA

Akcie i dluhopisy pokračovaly v dalších růstech. Optimismus je na trzích stále přítomný, protože velké světové centrální banky již začaly nebo brzy odstartují snižování úrokových sazeb. Například americká centrální banka („FED“) zatím ponechává sazby na 5,50 %, protože čeká, až se inflace ve svém poklesu přiblíží 2 % - v lednu to bylo 3,1 %. Platí ovšem, že inflace klesá a například české Ministerstvo práce a sociálních věcí očekává v roce 2024 hodnotu mezi 1,8 % až 3,2 %.

   

Růst akciových trhů je od začátku letošního roku výrazný. Na uvedených – velmi pozitivních – datech má svůj nezanedbatelný podíl česká koruna, která oslabuje jak vůči dolaru, tak i euru. Toto je dáno snižováním úrokových sazeb centrální bankou, tj. ČNB. V únoru přinesly akcie firem z vyspělých trhů zisk 6,5 %, Japonsko dodalo necelých 5 %. Po delší době se k ziskovým investicím přidaly rozvíjející se země („EM“), které zaznamenaly jen za druhý měsíc letošního roku 6,7 %. Pohled do nedávné minulosti odhalí, že akcie USA vydělaly za posledních 5 let 104,9 %, Evropa pak 50,1 %. Za posledních 10 roků je průměrná desetiletá výkonnost světových akcií 10,5 % a amerických pak 13,7 %.
 

V únoru rostly také ceny českých dluhopisů. Krátkodobé cenné papíry vynesly dalších 0,6 % a mix vládních dluhopisů potom nepatrných 0,02 %, prakticky ovšem nula. Mírné zisky byly zaznamenány také v případě zahraničních korporátních a high - yield dluhopisů. Za posledních 5 roků vydělaly americké korporátní dluhopisy českému investorovi 12,8 % a dluhopisy spekulativního pásma pak dokonce 31,5 %. V případě dlouhodobého držení českých státních dluhopisů platí, že ani zisky na krátkodobých dluhopisech nepokryly inflaci.
 

Zlato, ropa a Bitcoin zaznamenaly v posledním měsíci také zisky. Stříbro odepsalo dalších 0,3 %. Na 5letém horizontu je zisk zlata 61,7 %; ropa vydělala korunovému investorovi 87,2 %. Průměrná roční výkonnost zlata je 5,5 % za posledních 120 měsíců. Bitcoin zažívá další euforii, jen za 29 dní měsíce února přidal 46,6 %.
 

Česká koruna vůči euru od začátku roku oslabila o 2,6 %. Z dlouhodobého pohledu je naopak zřejmé posílení o 7,2 %. Chování vůči dolaru bylo v tomto dlouhodobém pohledu opačné, koruna ztratila 12,7 %.
 

Cenová hladina v ČR v lednu letošního roku meziročně vzrostla o 2,3 %. Za uplynulých 10 let dokázala inflace snížit hodnotu peněz téměř o 51 %. Úroková sazba REPO byla po prosinci 2023 snížena Českou národní bankou ještě i v únoru 2024, a to na 6,25 %.
 

Průměrná cena bytu byla na konci února ve výši 4,58 mil. Kč, od května loňského roku tedy roste. Průměr za posledních 10 let je 3,19 mil. Kč. Index GOFI 85 dosáhl úrovně 6,19 %, přičemž průměr za posledních 5 let je 4,40 %. Index dostupnosti bydlení je ve výši 60,9 %. Průměrná hodnota za posledních 5 let je pak 55,3 %. Index návratnosti bydlení vykázal k 31. 1. 2024 hodnotu 7,21.